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警惕铜市冲高回落_期市要闻_新浪财经_新浪网|杨惠姗

编辑:北京飞炫空间展览展示有限公司 时间:2015-11-02 12:24:10阅读次数:2
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  四季度难有太好表现

  

  “十26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e”长假期际9ab18540a375b75ec68e4e88f9230787表现抢眼,农数据疲软增加美联储延迟加息的可能性,加之市嘉能可危机的ce57f71419b6774978b34e88f3d3e4f7虑减弱,铜等c23cdddf0fe02cf2fea92e82d4348dd56ac4318d32365ce3d9c7a594da0c迎来一波小反弹。然而,面对4397734177b903abd060df31c2dcf8d5疲软和商品供大于求的局面,铜市技术性反弹难改熊市大格局,四1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85度料难太好表现。73b0bd4bf353202428314490e17299e5短线宜注反弹沽空机会,中长期维持偏空思路。

  对联储加息争议不断

  在过去的几周,多家国际机构示金融市场风险不断加大,原因是全主要央行[微博]抛售资产的倾向正产生“紧缩效应”,流动性危机和资产价格重估现象已经出现。事实上太及拉美地区的货币贬值、资本外流、经济低迷、外企等多重压难有效缓和,而欧美股市也出现趋势性掉头。在全球经济一体化的情况下,美联储动向仍是市场争议较e16ed772dac6f0d17403da8d64726232106eeb6cc6562009e06a9ca6ce3cd8dc题。

  虽然本轮美国经济复苏相对以往要弱许多,但比世界其他国要强劲得多。当美联储货币政策制定的核心依据“充就业+通胀2%目标+金融稳定”。若美国就业稳固增长,通胀下行压力有所缓和,则在海外风险不以扭转两趋势时,美联储加息周期将逐步展开。

  随着10月、12月美联储会议临近,金融市场可能经历“预期加息?预期落空?再预期加息”的过程。未来数月市场波动可能放大,投资者风险偏好将出现反复,金融市场可能剧烈振荡。

  中国经济前景不甚乐观

  国际货币基金组织[微博]10月初指出,中国等新兴市场国家经济下滑抵消了发达国家经济强劲复苏的影响。IMF[微博]将全球经济今明两年增速均下调0.2个723bd202589f51cf9d28cac2aaf940fe点,至3.1%和3.6%,这也是该机构在过去12个月来第四次下调全球经济预期。

  目前,以中国为首的新兴市场正面临2008年e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095最6e1d55bdc2d1b7a621815a3a55aa0168的现实。尽管中国领导层在国家战略层面上做出积极布局,且央行持续释放流动性,但实体经济仍不尽如人意。相关措施对实体行业提振有7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5,弱经济周期下内需减弱已是不争的事实,有色实体行业暖困难重重。

  受制于资金逐利和监管加强,近年来国际投机及对冲基金纷纷撤离大宗商品市场,而信风险也令银行业对原本活跃的融资贸易加强管制,格力空调质量,金融属性失色d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e得有色金属价格跌性减弱。金融和商品双重属性注定铜在当前环境下难独善其身。

  铜市难走出熊市

  大宗商品 “黄金十年” 已结束,并处于熊市周期。在上游矿物原料的相对紧缺到来之前,有色金属难改整体供大于求格局。

  根据上海有色网对国内冶炼厂及大型进口矿贸易商的调研,考虑到铜精矿港口现货到货较为平稳,而冶炼厂三季度货已较为充足,且检修等因素令冶炼厂四季度对现货矿需求较为疲软,因此后期铜精矿现货TC仍有小幅上行空间。目前市场普遍预期明年长协TC将保持在三位数,但较难越去年107美元/吨的高位。

  整体来看,资金做空的主线逻辑不改??商品熊市周期 、现货供大于求、隐形库存流出等现实,而多头对后市信心更多来自宏观环境好转、稳增长措施加码、价格超跌反弹等预期,但铜市技术性反弹难改熊市大格局,四季度料难有太好表现,建议保值头寸提早介入回避风险,投机头寸宜关注反弹沽空机a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db,中长期维持偏空思路。(作者单位:国信期货)

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